Фундаментальные качественные факторы (анализ индустрии)

Каждая индустрия имеет свои фундаментальные особенности. Это касается основной целевой аудитории клиентов, долей рынка между разными фирмами, скорости развития индустрии, конкуренции, наличия специфичных законов и правил.

Изучение особенностей индустрии может дать инвестору больше информации и понимания о финансовом здоровье компании, в которую он хочет вложить деньги.

Клиенты

Некоторые компании работают только для небольшого количества клиентов, а другие обслуживают миллионы. Если говорить обобщенно, то малое количество клиентов – это плохой знак, потому что потеря даже одного может означать значительное падение доходов компании.

Небольшое количество клиентов означает высокий риск для инвестора

Например, представьте себе типичную компанию, которая является поставщиком каких-то комплектующих для армии. Сколько у такой фирмы может быть клиентов? Обычно один – правительство страны, в которой работает компания. Что с ней будет, если правительству больше не нужны будут ее услуги?

Доля на рынке

Понимание доли компании на рынке может иметь большое значение. Например, если фирма занимает 85 процентов рынка, то она является безоговорочным лидером индустрии, а это очень хороший залог ее стабильного существования в ближайшие годы.

Чем выше доля компании на рынке, тем она стабильнее

Компания, владеющая большей долей на рынке часто имеет хорошие возможности для давления на конкурентов и ей все время удается выбивать для себя лучше контракты и сделки.

Развитие индустрии

Один из способов оценить потенциальные возможности развития компании – это посмотреть на динамику прироста клиентов в индустрии в целом. Это очень важно, потому что без новых клиентов у компании остается только один источник повышения доходов – переманивать покупателей у конкурентов.

На некоторых рынках можно наблюдать нулевой или негативный рост спроса. Этот фактор требует пристального внимания со стороны инвестора.

Пример роста и падения спроса на товары в индустрии ауди-кассет

Например, компании, которые производили пленочные аудио-кассеты могли быть невероятно успешными в 70-90-ых годах. Однако эти же фирмы сегодня, скорее всего, испытывают весьма не простые времена, ведь людям больше не нужны эти кассеты. То же самое касается рынка компакт-дисков. Они тоже постепенно теряют свою популярность, ведь теперь у людей есть флешки и быстрый интернет.

Конкуренция

Простой взгляд на количество конкурентов может дать хорошее представление о конкурентоспособности компании. Индустрии имеют ограниченные возможности, и большое количество фирм могут создавать друг для друга весьма не простые условия не только для развития, но даже для существования.

Большое количество конкурентов сильно затрудняет развитие компании

Один из самых больших рисков в высококонкурентных индустриях – это возможность управлять ценовой политикой. Здесь имеется в виду способность фирмы повышать цены и не терять при этом клиентов. Компании, оперирующие в индустриях с низкой конкурентностью могут достаточно спокойно повышать стоимость своих услуг или товаров и не терять клиентскую базу.

Законы и регуляторы

Некоторые индустрии очень сильно зависят от регуляторов, обычно из-за высокой важности свои продуктов или услуг. Наличие регуляторов влияющих на развитие компании может быть хорош для общества, но для инвестора это не лучший признак.

Для компаний, например поставляющих людям какие-то коммунальные услуги, правительство обычно устанавливает довольно жесткие ограничения – какую они могут делать наценку и прочее. Любые ограничения всегда плохо влияют на темпы развития компании.

Регуляторы могут сильно тормозить развитие компании и даже привести к ее разорению

В некоторых областях регуляторы могут играть не прямую роль, но от этого не менее важную. Например, фармацевтическая индустрия подвергается очень сильному контролю со стороны правительства. И хотя ценовая политика диктуется государством только на ряд лекарственных средств, различные требования к исследованиям и составам препаратов могут также значительно затруднять рост фармацевтических компаний.

В общем и целом инвесторы должны всегда следить за тем, как законы и различные ограничения могут повлиять на успешное развитие компании.

(Пока оценок нет)
Загрузка...

Добавить комментарий

Ваш коментарий будет опубликован после проверки.